Perbandingan 3 Faktor dan 5 Faktor Asset Pricing Model

Ivan Gumilar Sambas Putra, Neneng Susanti

Abstract


Abstract

In the period 1993-2014 Fama and French elicited two models that can be used to calculate asset pricing, the two models are three factors and five factors asset pricing models. The purpose of this study is to compare the best models in predicting excess returns in LQ 45 companies for the period 2012-2016. The population used in this study is the company contained in the LQ 45 category during the period 2012-2016. Based on the sampling method used in this study was purposive sampling with the research criteria set by the researchers, the sample in this study amounted to as many as 20 companies. The research method used in this study is explanatory research methods. Based on tests conducted using statistical data processing applications, namely SPSS Version 24, it is known that five factors are better at explaining excess return compared to three factors when viewed from the simultaneous test and paired samples test that has been done.

Abstrak

Dalam periode 1993-2014, Fama dan French memunculkan dua model yang dapat digunakan untuk menghitung harga aset, dua model tersebut adalah tiga faktor dan lima faktor model penetapan harga aset. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membandingkan model terbaik dalam memprediksi kelebihan pengembalian di perusahaan LQ 45 untuk periode 2012-2016. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdapat dalam kategori LQ 45 selama periode 2012-2016. Berdasarkan metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling dengan kriteria penelitian yang ditetapkan oleh peneliti, sampel dalam penelitian ini berjumlah sebanyak 20 perusahaan. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode penelitian eksplanatori. Berdasarkan tes yang dilakukan menggunakan aplikasi pengolahan data statistik, yaitu SPSS Versi 24, diketahui bahwa lima faktor lebih baik dalam menjelaskan kelebihan pengembalian dibandingkan dengan tiga faktor jika dilihat dari uji simultan dan uji sampel berpasangan yang telah dilakukan

Keywords: excess return; five factors; three factors.

 


Keywords


excess return; five factors; three factors

Full Text:

PDF

References


Aldaarmi, dkk. (2015). Implement Fama And French And Capital Asset Pricing Models in Saudi Arabia Stock Market. The Journal of Applied Business Reasearch, 31(3).

Carhart, Mark M. (1997). On Persistence in Mutual Fund Performance. The Journal of Finance, 52(1), 57-82.

Chiah, M., Chai, D., Zhong, A. (2015). A Better Model? An EmpiricalInvestigation of Fama-French Five-Factor Model in Australia, Proc, Monash Business School, Monash University.

Fauzyah. (2013). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi dan Tingkat SBDB Terhadap IHSG di Pasar Modal Indonesia. http://repository.usu.ac.id.

Fahmi, Irham. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fama, E.F., dan K.R. French. (1993). “Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds”. Journal of Finance, 48, 3-56.

Fama, E.F. dan French, K.R. (2014). A Five-Factor Asset Pricing Model, Journal of Financial Economics, 116.

Febryan, Fandi. (2015). Analisis Penerapan CAPM Dalam Menilai Investasi Pada Saham Jakarta Islamic Indeks Periode 2011 – 2013.

Mirawati. (2014). Pengaruh Kepemilikan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profabilitas pada Perusahaan Property dan Realestate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tanjung Pinang: Universitas Raja Ali Haji.

Maftuhah, H. (2014). Perbandingan Metode CAPM dan APT dalam Menghitung Return Saham JII. Skrpsi.

Sheila Citra Wijaya, Werner Murhadi, Mudji Utami. (2017). Analisis Fama French Five Factor Model dan Three Factor Model Dalam Menjelaskan Return Portofolio Saham. Roundtable for Indonesian Entrepreneurship Educators (RIEE)-5.

Singh, Sudhir. (2012). Investor Irrational and Self-Defeating Behavior: Insights fromBehavioral Finance. Journal of Global Business Management, 8(1), 116-122.

Susanti, Neneng. (2013). Pengujian Fama and French Three Factor Model PadaPerusahaan di Indonesia yang Sahamnya Terdapat di LQ 45 Tahun 2005-2009. Forum Keuangan & Bisnis II, Th. 2013, ISBN: 978-602-17225-1-0.

Sudiyatno, Bambang dan Moch. Irsad. (2011). Menguji Model Tiga Faktor Fama Dan French Dalam Mempengaruhi Return Saham Studi Saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), 18 (2), 126 – 136.

Suryanita dan Dinnul Alfian Akbar. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan Dividen di Bursa Efek Indonesia. Palembang: STIE Multi Data Palembang.

Trisnadewi, Mariana. (2012). Analisis Pengaruh Risiko Pasar, Size, Book to Market, dan Momentum Terhadap Return Saham. Skripsi Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.




DOI: https://doi.org/10.17509/jpak.v7i1.15799

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License

Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan  is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

View My Stats