Pengaruh Likuiditas, Efisiensi, dan Sales Growth terhadap Financial Distress

Tangkas Ma’arif, Ovi Itsnaini Ulynnuha

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, efisiensi, dan sales growth terhadap financial distress pada perusahaan subsektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2023. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh 85 observasi yang memenuhi kriteria penelitian. Financial distress diukur menggunakan metode Altman Z-Score, sedangkan likuiditas diproksikan dengan Current Ratio (CR), efisiensi dengan Total Asset Turnover (TATO), dan sales growth dengan tingkat pertumbuhan penjualan. Analisis data dilakukan menggunakan program SPSS melalui statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, uji koefisien determinasi (R²), uji t, dan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas dan efisiensi berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan sales growth tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Temuan tersebut mengindikasikan bahwa akumulasi aset lancar yang tidak dimanfaatkan secara produktif serta tingginya perputaran aset yang tidak diimbangi pengendalian biaya operasional dapat memperbesar risiko terjadinya financial distress.


Keywords


Efisiensi; Financial Distress; Likuiditas; Sales Growth; Total Asset Turnover

Full Text:

PDF

References


Aditya, I., Mugayat, A., & Yulianty, P. D. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress. Jurnal Proaksi, 9(3), 292–307. https://doi.org/10.32534/jpk.v9i3.3085

Barokah, S., Ramlah, S., Pratama, W. C. T., Cahyani, R. N., & Purwanti, A. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utulitas, Dan Transportasi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 2, 8.

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2013). Financial Management: Theory & Practice. Cengage Learning. https://books.google.co.id/books?id=6asWAAAAQBAJ

Dirman, A. (2020). Financial distress: The impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 1.

Fitriani, & Lestari, H. S. (2022). Rasio Finansial terhadap Efisiensi Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia 2017-2021. Jurnal Ekobistek, 11, 156–161. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v11i2.348

Ika, S. R., Arista, R. A., Sari, M. P., Iswantiningsih, R., & Takril, N. F. (2023). Does COVID-19 Impact on Financial Healthiness of Food and Beverages Companies in Indonesia ? An Application of Altman Z-Score Model and Geographical Information System. Proceeding of the 10th ICoMM 2023, March, 124–135.

Islamiyatun, S. B., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 25–34.

Izzah, L. N., Rahman, A., & Mahsina, M. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Aktivitas terhadap Kondisi Financial Distress. EkoBis: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 2(1), 70–81. https://doi.org/10.46821/ekobis.v2i1.214

Kurniasih, A., Heliantono, H., Sumarto, A. H., Setyawasih, R., & Pujihastuti, I. (2020). DETERMINANT OF FINANCIAL DISTRESS: THE CASE OF PULP & PAPER COMPANIES REGISTERED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE. Jurnal Manajemen Dan Agribisnis. https://doi.org/10.17358/jma.17.3.254

Lau, E. A. (2021). Financial Distress dan Faktor-Faktor Prediksinya. Exchall: Economic Challenge, 3(2), 1–17. https://doi.org/10.47685/exchall.v3i2.202

Lim, H., & Rokhim, R. (2020). Factors affecting profitability of pharmaceutical company: an Indonesian evidence. Journal of Economic Studies, 48(5), 981–995. https://doi.org/10.1108/JES-01-2020-0021

Nuzurrahma, A., & Fahmi, I. (2022). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Efisiensi Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen SINTA, 4(2), 347–361. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm

Peradana, M. S., & Wardoyo, D. U. (2024). Pengukuran Financial Distress Yang Dipengaruhi Oleh Sales Growth , Kepemilikan Manajerial , Dan Operating Capacity Pada Perusahaan Transportasi Dan Logistik Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2018-2022 Measurement Of Financial Distress Influenced By Sales Growth. E-Proceeding of Management, 11(4), 4073–4082.

Rizkia, S. N., Alfahrezi, A. F., Akmal, S. A., Luthfiyyah, S., & Siswajanthy, F. (2025). DAMPAK PANDEMI COVID-19 TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA: (Analisis Kebijakan Dan Pemulihan). Jurnal Tata Kelola Hukum, 9(1), 8–12.

Rochendi, L. R., & Nuryaman, N. (2022). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113

Rosalia, J., Utami, W. B., & Pratiwi, D. N. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Sales GROWTH, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(2), 988–995.

Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482

Stiawan, H., & Putri, A. (2023). The Effect Of Capital Structure, Sales Growth And Financial Performance On Company Value (Empirical Study on LQ45 Index Stock …. Jurnal Ekonomi, 12(03), 478–488. https://ejournal.seaninstitute.or.id/index.php/Ekonomi/article/view/1980%0Ahttps://ejournal.seaninstitute.or.id/index.php/Ekonomi/article/download/1980/1797

Virnanda, K. A., & Kartika Oktaviana, U. (2022). Profitability as a Moderating Effect of Liquidity, Sales Growth and Leverage on Financial Distress in Islamic Commercial Banks. In Islamic Finance and Business Review (Vol. 16, Issue 2).

Widati, Listyorini Wahyu & Pratama, B. A. (2015). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity, Dan Return On Equity, Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Prosiding Seminar Nasional Multi Displin Ilmu & Call For Papers Unisbank, 978–979.




DOI: https://doi.org/10.17509/ijdb.v6i1.103678

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2026 Universitas Pendidikan Indonesia (UPI)

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Indonesian Journal of Digital Business is published by Universitas Pendidikan Indonesia (UPI)
and managed by Department of Digital Business
Jl. Dr. Setiabudi No.229, Kota Bandung, Indonesia - 40154
View My Stats